投資のいろはの「ろ」：基礎的な見方を知ろう
次は投資の数字の見方を理解しましょう。
代表的な指標、業種ごとの値動きの特徴、決算書の基本的な見方を初心者向けにわかりやすく解説します。
今回の記事では株について解説します。
投資信託についてはこちらでわかりやすく解説しています。よければご一緒にどうぞ。
1. 業種による値動きの特徴
世の中には多くの企業が存在しますよね。小売、銀行、鉄鋼、自動車……
株ではそんな多くの企業の業種を大まかに4つの区分に分けることが出来ます。
それぞれ値動きに特徴があるので、ざっくりと覚えてください。
- バリュー株（割安株）
成熟した業種がこれに当たります（銀行、商社、電力など）。値動きは穏やかで配当利回りが比較的高いものが多いです。
- グロース株（成長株）
バイオや新興企業など。将来の成長期待が高いものがこれに当たります。
業績が良いと急騰しますが、悪いと急落します。
- 半導体・テック系
世界景気に敏感。AIブームなどで世界中の資金を集めて急成長する一方、景気の後退＝投資の後退となるため、大きく下落する可能性も。
- ディフェンシブ株
食品、医薬品、インフラなどの、常に必要なものを生み出すような業種がこれに当たります。景気に左右されにくく安定しています。
つまり、
- 比較的安定した値動き→バリュー株、ディフェンシブ株
- 比較的大きな値動き→グロース株、テック系
となります。
でも、最近だと半導体株（テック系）しか上昇していなかったり……
あくまで、「大体こんな感じ」というだけで完璧に値動きを保証するものではない、ということです。
2. 投資の数字：PERとPBRとは？
株式投資の指標で代表的なものがPERとPBRです。
まずPERについて説明します。
PERとは（Price Earnings Ratio）株価収益率を表します。
現在の株価が、一株あたり純利益の何倍になっているかを示します。
PERが高い→割高（上がりすぎ）
PERが低い→割安（下がりすぎ）
と言うことになります。
わかりにくいと思うので、具体的に書きますね。
例えば、
【A企業】
全株数100株【少】、株価1万円
純利益100万円【多】
一株あたり純利益＝1万円
PER＝1【B企業】
全株数100株【少】、株価1万円
純利益1万円【少】
一株あたり純利益＝100円
PER＝100【C企業】
全株数1万株【多】、株価1万円
純利益100万円【多】
一株あたり純利益＝100円
PER＝100【D企業】
全株数1万株【多】、株価1万円
純利益１万円【少】
一株あたり純利益＝１円
PER＝１００００どうでしょうか。
一株あたりの純利益が多い＝企業の稼ぐ力が強いほど、PERが低くなることが分かりますね。
しかし
PERは現在の収益力を測るものです。
成長を織り込んでいる（将来に大きな利益が期待されている）場合もあり、一概にPER高＝収益力がずっと弱い・買うべきでは無いとは判断できません。
目安としては、
- バリュー株＝１０～１５倍
- グロース株＝２５倍～
- テック系＝２０～３０倍
- ディフェンシブ株＝１５～２０倍
程度が適正PERとなります。
次にPBRについて説明します。
PBRとは（Price Book-value Ratio）株価純資産倍率を表します。
現在の株価が一株あたり純資産の何倍になっているかを示します。
つまりPBRとは、
会社が持っている資産をお金にしてすべて株主に分配したら、
株主は現在の株価で株を売るよりも多くの金額を受け取れるの？ということです。
受け取れる：PBR＜１
……企業の資産価値＞株価（会社資産にすれば株価は割安）
受け取れない：PBR＞１
……企業の資産価値＜株価（会社資産にすれば株価は割高）
ということになります。
しかし
工場をもつ不動産や鉄鋼業などはPBRが低くなりがちで、ブランド力（無形資産）で物を売る業種などはPBRが高くなりがちです。必ず、同業他社を比較してください。
さらにPBRが低くても、PERが高い（稼ぐ力が弱い）企業も多くあります。
PER、PBRは併せて総合的に分析するための指標です。
単独で使用するのは避け、多角的に判断するようにしてください。
３. 決算書の基本的な見方
決算書は経営成績を株主に報告するための書類で、年に４回開示されます。
特にチェックすべきポイント：
- 売上高：会社がどれだけ商品・サービスを売ったか
- 営業利益：本業でどれだけ儲かったか（最も重要）
- 利益率：売上に対する利益の割合（高いほど効率がいい）
- EBITDA：減価償却費などを除いた本業の稼ぐ力
減価償却とは？
設備購入の際、買った年に全額を費用として計上せず、使用年にわたって分割していく、という会計上のルール。実際に手元からお金が出ていく訳では無いです。
なので減価償却費を除くことで、過去の分の分割設備投資費用を除ける。本当の利益の創出力が分かります。
増資とは、企業が資金を得ることを目的として行う、株の新規発行のことです。
大まかに、以下の二種類があります。
- 公募増資 → 市場で新株を発行して資金調達すること。既存株主にとっては打撃。
- 第三者割当増資 → 特定の企業に株を割り当てる。売却次第で希薄化の可能性あり。
株数が多くなれば、基本的には株価は下落するのですが、
- 新事業・大規模な事業展開のためポジティブな資金調達（将来への期待＞希薄化への懸念）
- 株を引き受けた企業・団体が長期保有を宣言している
ような場合には、上昇する可能性もあります。
４. 適時開示（重要情報）の見方
企業は重要な出来事があったらすぐに「適時開示（IR）」として発表します。
- 業績上方修正・下方修正
- 大型契約の締結
- 不祥事や訴訟
- 新事業への進出
などなど……
特に低時価総額株は材料一つで動意します。定期的にチェックするようにしましょう。
まとめ：一つの数字に振り回されず、多角的に
ここまで解説しておいて申し訳ないのですが、
PERやPBR、売上高、利益、利益率、それらは確かに便利な指標ですが、絶対的なものではありません。（ちょこちょこ例外はある、とか書いてましたが……）
売買を判断しているのは、気持ちや雰囲気すらも取引に投影する人間だからです。
何日だと上がりやすい、雨が降るとなんとか、火星がどうとか、そんな判断材料すら存在します。（大谷選手の活躍で同名企業の株が値上がりしたり……）
しかし、だからこそ基本的な業種の特徴を理解し、決算書を定期的にチェックし、数字に意味を理解することで、徐々に「自分なりの判断軸」を育てることが出来ます。
焦ってあちらこちらを見る前に、まずは決算を見てみるところから始めてみましょう。
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最終更新日: 2026年6月
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