投資指標の読み方｜PER・PBR・ROE・配当利回りを比較

情報基準日：2026年9月10日

投資指標は企業を比較する入口ですが、一つの数字だけで割安・割高を決めることはできません。計算式、利益の一時要因、比較相手と定義まで確認して初めて意味を持ちます。

投資指標の結論：計算式、分母、対象期間を先に見る

株価1,000円、1株当たり利益100円ならPERは10倍です。低いほど割安と決めつけず、成長鈍化、事業リスク、一時的な利益増加を確認します。業種、成長率、会計年度、予想PERか実績PERかをそろえて比べます。

PBRは株価と1株当たり純資産の関係です。1倍未満でも、工場や在庫を帳簿価格で売れるとは限らず、清算費用や負債、無形資産の価値低下もあります。株主が購入額以上を必ず受け取れるという意味ではありません。

ROEは株主資本を使って利益をどれだけ生んだかを見る指標です。利益率や資産効率の改善だけでなく、借入増加や自己資本の減少で高まる場合があります。営業利益率、負債比率、キャッシュフローと合わせます。

予想配当50円、株価1,000円なら予想配当利回りは5％です。ただし減配すれば実現しません。利益を超える配当が続いていないか、配当性向とフリーキャッシュフローを確認します。

EBITDAは利払い・税・減価償却前利益に近い指標で、設備投資や資本構成の違う企業を比べる補助になります。しかし設備投資、運転資金、税、利払いを無視できません。営業キャッシュフロー等も併せて確認します。

第三者割当増資や公募増資で新株が発行されると、既存株主の持分割合や1株当たり利益が薄まる可能性があります。既存株主が市場で株を売る取引とは別です。発行条件、資金使途、発行後株式数を確認します。

投資指標は答えではなく、次に何を調べるかを示す道具です。低PER・低PBR・高配当というラベルだけで売買せず、数字がそうなった理由を確認してください。

投資の準備から確認したい方は、投資初心者が最初に決めることもあわせてご覧ください。値動きの確認方法は株価チャートの見方で整理しています。